【研究报告内容摘要】
(说明:数据来源于 wind 数据库,数据截止 2019年 12月 8日。 )
一、股市流动性跟踪一级市场:上周 ipo 上市规模 55亿元,前一周 ipo 上市规模为 152亿元。
二级市场:上周在北上流入、两融融资回升及新发基金扩张带动下,a股整体呈现净流入。其中,资金流入方面,上周北上资金净流入 206亿元,两融融资增加 71亿元,国内基金(股票型+混合型)新发行 69亿元;资金流出方面,重要股东减持 37亿元,交易费用 38亿元。
12月(截至 12月 8日)北上资金整体净流入 206亿元,净流入前五是家电、食品饮料、电子、非银金融、医药生物,而银行净流出。
投资者情绪:上周融资交易占比 9.1%(前一期 8.3%),日换手率 0.7%(前一期 0.6%),机构单卖出 7亿元(前一期卖出 160亿元)。
限售股解禁:上周限售股解禁 349亿元,前一期限售股解禁 505亿元。
预计本周限售股解禁 441亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生基础货币投放:上周公开市场及 mlf 净投放 1125亿元,其中央行 12月 6日开展 1年期 mlf 操作 3000亿元,mlf 到期量 1875亿元,mlf 净投放 1125亿元,无逆回购到期。11月公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币 1622亿元,相比 10月份增加 1196亿元。
信用货币派生:2019年 10月,m1增速 3.3%(前一期 3.4%),m2增速 8.4%(前一期 8.4%);新增社融 6189亿元(前一期约 2.27万亿元),金融机构新增人民币贷款 6613亿元(前一期 1.69万亿元),其中,新增居民中长期贷款 3587亿元(前一期 4943亿元)。
三、全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率全面下行,shibor 隔夜下行 28bp,r007下行 25bp 至 2.44%,dr007下行 21bp 至 2.37%;最新一期 mlf中标利率与上期持平,为 3.25%。
国债市场:上周 10y 国债收益率上行 1bp,期限利差上行 1bp;
信用债市场:上周 5y 企业债收益率下行 2bp,信用利差下行 3bp;
理财市场:上周公布数据显示,上上周末 3个月人民币理财产品收益率上行 6bp;
票据市场:上周长三角票据贴现率均较上一期上行 20bp,珠三角票据贴现率较上期上行 11bp;
外汇市场:上周美元兑人民币汇率上升 0.11%,人民币小幅贬值。
风险提示:流动性环境出现超预期波动。
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